Centras Junior Index I квартал 2015 г.

Centras Junior Index за I квартал 2015 г.

Большинство акций компаний, входящие в структуру корпоративного индекса Centras Junior Index  (CJX) продемонстрировали снижение, что впоследствии неблагоприятно отразилось на динамике индекса. Так, по итогам первых трех месяцев индекс CJX сократился на 10,56% и составил 42,78 п. Негативное влияние на динамику индекса CJX оказали как макроэкономические факторы, в частности, неблагоприятная ситуация на товарно-сырьевых и валютных рынках, так и события корпоративного характера. В итоге, стоимость акций нефтяных компаний Max Petroleum Plc. упала на 82,22% и Tethys Petroleum Ltd. - на 43,48%, девелоперской компании Chagala Group Ltd. снизилась на 9,91%, кондитерской фабрики АО «Рахат» сократилась на 7,69% и цементной компании Steppe Cement Ltd. опустилась на 3,51%. Без изменений остались акции АО «Цеснабанк», АО «Казинвестбанк», АО «Дочерняя организация АО «БТА Банк» СК «Лондон, Алматы», АО «KazTransCom», АО «Павлодарская Распределительная Электросетевая Компания», АО «Эксимбанк Казахстан», АО «Химфарм», АО «Мангистауская распределительная электросетевая компания» и АО «Баян Сулу». Рост акций зафиксирован только у ценных бумаг АО «Казахстанская фондовая биржа» (+2,83%).

Основным триггером динамики акций остаётся падение стоимости «черного золота», вследствие переизбытка на товарно-сырьевом рынке. Отметим, что в течение 1 кв. 2015 г. стоимость североморской нефти марки Brent продолжила снижение, опустившись на 2,30% до  55,1 долл. США за барр. и стоимость лёгкой американской нефти марки WTI уменьшилась на 9,68% до 47,6 долл. США за барр. Дополнительное давление на котировки акций компаний, также, могли оказать девальвационные ожидания в преддверии преждевременных выборов президента Казахстан. Отметим, что за первые три месяца 2015 г. казахстанская валюта ослабла на 1,81% относительно американского доллара и составила 185,8 тенге.

Снижение акций компании Max Petroleum Plcна 82,22%

Наибольшее снижение  было отмечено у компании Max Petroleum Plc., в связи с неопределённостью в  переговорах с ДБ АО «Сбербанк» по реструктуризации долга и возможности получения дополнительного финансирования в акционерный капитал со стороны инвестиционной группы «AGR Energy». Кроме того, Max Petroleum Plc получила уведомление о приостановлении операций по ее банковским счетам по причине неуплаты сумм, подлежащих выплате в налоговые органы Казахстана. Дополнительное давление на настроение инвесторов могла оказать новость о снижении объема добычи с одной добывающей скважины на месторождении «Жана Макат», приблизительно на 170 барр./д., в результате демобилизации последнего станка по капитальному ремонту скважин. Компания не сможет возобновить добычу топливного сырья, пока не привлечет другой станок для капитального ремонта скважин. Добыча нефти с другого месторождения «Сагиз Западный» была остановлена до получения разрешения на перевод месторождения на этап проекта пробной эксплуатации (ППЭ), которое ожидается после получения разрешения на продление периода лицензии по Блокам А и Е в конце 2015 г.

2 марта 2015 г. на казахстанской фондовой бирже (KASE) были приостановлены торги простыми акциями Max Petroleum Plc. (НИН: GB00B0H1P667), в связи с ожиданиями результатов окончательных переговоров с ДБ АО «Сбербанк» относительно приемлемой реструктуризации долга и с «AGR Energy» относительно инвестиций в капитал, что совместно с реструктуризацией долга позволило бы поддерживать жизнеспособность Компании.

Снижение акций компании Tethys Petroleum Ltd. на 43,48%

Стоимость акций нефтяной компании Tethys Petroleum Ltd. снизилась на 43,48% на фоне публикации слабых финансовых данных за 2014 г. Так, убыток Компании от продолжающейся деятельности продемонстрировал рост на 46,8% относительно показателя за 2013 г. и составил 15 470 млн. долл. США. Основной причиной увеличения убытка, вероятно, стало снижения доходов, получаемых от реализации нефти и газа на 25,9% до 27,39 млн. долл. США. Отметим, что по итогам 2014 г. доход от продажи природного газа, добываемого на территории Казахстана, сократился на 25,1% до 8 191 тыс. долл. США и доход от продажи казахстанской нефти, также, снизился на 24,3% до 18 920 тыс. долл. США. Среди положительных новостей отметим продление контракта на проведение разведки на «Аккулковской» нефтегазоносной площади на четыре года (до 10 марта 2019 г.) на основе разрешения Министерства Энергетики РК. Кроме того, 23 января 2015 г. дочерняя компания ТОО «Тетис Арал Газ» сообщила о продлении контракта на добычу газа на месторождении «Кызылой» еще на 15 лет, в связи с увеличением контрактной площади месторождения на 56% до 449 кв. км.

Снижение акций компании Chagala Group Ltd.  на 9,91%

Негативное влияние на стоимость ценных бумаг, вероятно, оказали слабые финансовые показатели за 2014 г., в частности, снижение выручки на 16,1% до 28,2 млн. долл. США, операционной прибыли на 18% до 4,3 млн. долл. США и показателя EBITDA на 18,1% до 9,5 млн. долл. США. Кроме того, по итогам отчетного периода Компания зафиксировала снижение активов на 14,4% - до 125,6 млн. долл. США, обязательств - на 19,2% до 31 млн. долл. США и собственного капитала - на 12,7% до 94,6 млн. долл. США. При этом, чистая прибыль составила 1,4 млн. долл. США, что превышает аналогичный показатель за 2013 г. в 3,4 раза.

Снижение акций фабрики АО «Рахат» на 7,69%

Акции кондитерской фабрики АО «Рахат» снизились на 7,69% до 2 400 тг. за акцию. Полагаем, основной причиной снижения стоимости ценных бумаг Компании могло стать сокращение объема дохода, получаемого от реализации кондитерской продукции на 4,01% до 7 213 млн. тенге на фоне поступления на казахстанский рынок более дешевой российской продукции. Учитывая текущие рыночные условия, АО «Рахат» предприняла ряд мероприятий направленных на удержание своей доли на рынке: предоставила скидки на определенные группы кондитерских изделий, разработала и приняла программу антикризисных мероприятий, в которой запланировано сокращение операционных расходов и перенесла на более поздний срок некоторые проекты. В то же время, Эмитент не намерен прекращать реализацию проекта по запуску дополнительного нового производства в г. Шымкент и уже в сентябре текущего года осуществится запуск нового бисквитного цеха, который сможет создать 100 новых рабочих мест. Дополнительное давление на котировки ценных бумаг могла повлиять информация о пребывании более 500 работников в вынужденных отпусках. Однако, по словам руководства Компании эта информация была преувеличена.

За анализируемый период произошло изменение состава крупных акционеров, владеющих десятью и более процентами акций АО «Рахат». Согласно данным Компании по состоянию на 26.03.2015 г. крупным акционером является южно-корейская компания «LOTTE Confectionery Co.» Ltd. с 92,44% акций,  так как    ТОО «Sweet City» приняла решение продать свою долю в размере 12,62%.

Снижение акций компании Steppe Cement Ltd. на 3,51%

По итогам 2014 г. казахстанский рынок производителей цемента продемонстрировал рост на 5% до 8,5 млн. т. против роста годом ранее до 8,1 млн. т. При этом, была снижена доля импорта цемента в структуре экономики с 19% до 13%. Благоприятный эффект на динамику рынка материалов оказали несколько компаний, в том числе и компания Steppe Cement Ltd. Тем не менее, результаты финансовой отчетности цементной компании Steppe Cement Ltd. за 2014 г. не смогли порадовать инвесторов, что в итоге отразились на снижении стоимости ее акций. Согласно данным Компании валовый доход снизился на 33,61% за счет снижения выручки на 8,87% и ростом себестоимости продукции на 9,07%. При этом, по итогам 2014 г. объем продаж цемента за год вырос с 1 366 678 т. до 1 612 709 т. (+18,00%) частично за счет снижения цены на продукцию на 9% в тенге и на 23% в долл. США.

Top